É habitual ouvir-se que Portugal é uma pequena economia aberta, cujo ritmo de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) está muito dependente de circunstâncias exógenas, nomeadamente, da saúde económica dos seus parceiros comerciais da União Europeia, usualmente a Espanha e a Alemanha.
O Gráfico 1 evidencia essa mesma realidade: a taxa de crescimento do PIB em Portugal tem acompanhado de forma clara o trajecto da média de crescimento do PIB da União Europeia (na sua configuração de 15 Estados-membros) ao longo do período em análise. É, no entanto, de salientar o comportamento um pouco mais extremo da taxa de variação do PIB português nos pontos de pico: nos "anos de convergência" (até 2000) o crescimento era mais elevado que a média europeia, no período de forte abrandamento do crescimento europeu (2001-2003), Portugal chegou a entrar em recessão, com um decréscimo do produto verificado em 2003. Desde então, a economia portuguesa tem sentido algumas dificuldades em retomar o ritmo da convergência, ao crescer sempre abaixo da média europeia.
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